{"id":6626,"date":"2023-06-05T19:00:41","date_gmt":"2023-06-06T01:00:41","guid":{"rendered":"https:\/\/kngadvisors.co.uk\/?p=6626"},"modified":"2023-06-05T19:00:41","modified_gmt":"2023-06-06T01:00:41","slug":"quien-ganara-la-carrera-de-los-autos-electricos-no-nos-interesa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/quien-ganara-la-carrera-de-los-autos-electricos-no-nos-interesa\/","title":{"rendered":"\u00bfQui\u00e9n ganar\u00e1 la carrera de los autos el\u00e9ctricos\u2026? \u00a1No nos interesa!"},"content":{"rendered":"
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Lunes 5 de Junio del 2023<\/h5>\n\n\n\n
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Hay una escena en la serie polic\u00edaca estadounidense The Wire en la que el agente de polic\u00eda Cedric Daniels (interpretado maravillosamente por el difunto Lance Reddick) habla de la compleja situaci\u00f3n en la que se encuentra en su trabajo, que para Daniels es el disfuncional y corrupto Departamento de Polic\u00eda de Baltimore. Daniels se encuentra sin buenas opciones, solo opciones que parecen conducir a m\u00e1s problemas y riesgos para \u00e9l, sea cual sea la decisi\u00f3n que tome, un polic\u00eda honesto que trabaja para una instituci\u00f3n completamente deshonesta. Durante la cena, su mujer simplemente le dice: \u201cel juego est\u00e1 ama\u00f1ado, pero no puedes perder si no juegas\u201d.<\/p>\n\n\n\n

Antes de profundizar en la relevancia de esta escena para los inversores, recomendamos encarecidamente ver The Wire, porque es una aut\u00e9ntica obra maestra del drama televisivo e incluye interpretaciones a la altura de su carrera de Lance Reddick, Michael Kenneth Williams, Idris Elba, Dominic West y muchos otros actores fant\u00e1sticos.

Volviendo a los mercados, creemos que el consejo que el agente Daniels recibe de su mujer durante la cena es excelente para los inversores que tratan de invertir en las grandes tendencias estructurales de la econom\u00eda mundial actual. Como inversores, nos enfrentamos a cambios s\u00edsmicos en los mercados y en los sectores en los que invertimos a trav\u00e9s de los mercados de renta fija y variable. Las nuevas tecnolog\u00edas, los cambios demogr\u00e1ficos, el cambio clim\u00e1tico, estas y muchas otras fuentes de cambio suelen provocar que el viejo orden cambie, a veces muy r\u00e1pidamente.

Un buen ejemplo de ello es un sector como el de los veh\u00edculos el\u00e9ctricos. Las nuevas tecnolog\u00edas y la creciente escala de fabricaci\u00f3n est\u00e1n facilitando una generaci\u00f3n de autos el\u00e9ctricos que funcionan igual de bien, si no mejor, que los veh\u00edculos con motor de combusti\u00f3n y a un costo similar. La transici\u00f3n hacia un parque mundial de autom\u00f3viles totalmente el\u00e9ctricos est\u00e1 muy avanzada. Adem\u00e1s, est\u00e1n surgiendo nuevas tecnolog\u00edas de bater\u00edas que podr\u00edan revolucionar a\u00fan m\u00e1s la descarbonizaci\u00f3n de los veh\u00edculos y acelerar esta transici\u00f3n. Los riesgos y las oportunidades son grandes, pero las opciones a disposici\u00f3n de los inversores son desalentadoras.

\u00bfQu\u00e9 empresas automovil\u00edsticas son las ganadoras del ma\u00f1ana? \u00bfMantendr\u00e1 Tesla su cuota de mercado dentro de 5 o 10 a\u00f1os? \u00bfQu\u00e9 pasar\u00e1 con VW, o BMW, quiz\u00e1s Toyota sorprenda a todos, quiz\u00e1s Hyundai, o la china Geely se alcen como vencedoras en la competici\u00f3n mundial por el dominio de los veh\u00edculos el\u00e9ctricos? Y lo mismo puede decirse de las nuevas tecnolog\u00edas de bater\u00edas. Las bater\u00edas de estado s\u00f3lido podr\u00edan estar realmente a punto de cambiar el mundo, superando a otras tecnolog\u00edas. O tal vez basten las mejoras graduales de las bater\u00edas de ion-litio y esta tecnolog\u00eda siga dominando el mercado.

Los riesgos de equivocarse son altos: puede acabar con una inversi\u00f3n que funcione muy mal, invertida en el fabricante o la tecnolog\u00eda equivocada. Como en el dilema al que se enfrentaba el agente Daniels en The Wire, parece que no hay buenas opciones, pero s\u00ed muchas potencialmente malas.

Pero haciendo eco a la mujer del oficial Daniel, no puedes perder si no juegas. Nuestro consejo a los inversores es: en primer lugar, no entren en el juego. Sea inteligente y supere el juego de elegir ganadores en sectores altamente competitivos e inciertos. Al evitar por completo la participaci\u00f3n, garantizamos que, como m\u00ednimo, no tendremos inversiones de riesgo que rindan menos de lo esperado porque nos hayamos equivocado, ya que nunca hicimos la llamada en primer lugar. No jugamos.

Tambi\u00e9n podemos ir un paso m\u00e1s all\u00e1. Mientras evitamos el juego arriesgado con pocas probabilidades de \u00e9xito, podemos jugar a otro juego con muchas m\u00e1s probabilidades de \u00e9xito. \u00bfElegir la empresa automovil\u00edstica ganadora o la tecnolog\u00eda de bater\u00edas en veh\u00edculos el\u00e9ctricos? Baja probabilidad de \u00e9xito en su elecci\u00f3n, alto riesgo, evite jugar a ese juego. Pero, \u00bfqu\u00e9 pasa con los proveedores de materiales y componentes cr\u00edticos necesarios en todos los veh\u00edculos el\u00e9ctricos, sin importar el fabricante o la tecnolog\u00eda de las bater\u00edas? Este es un juego en el que podemos tener mucha m\u00e1s confianza.

Tanto si es BMW, como VW, Chevrolet o Ford quien fabrica un veh\u00edculo el\u00e9ctrico, todos necesitar\u00e1n utilizar bater\u00edas y cableado, que es intensivo en el uso de cobre. El cobre es un material \u00fanico por sus caracter\u00edsticas que lo hace perfecto (y muy dif\u00edcil de sustituir) en los veh\u00edculos el\u00e9ctricos. Es un material capacitador, sin el cual los veh\u00edculos el\u00e9ctricos sencillamente no ser\u00edan una tecnolog\u00eda viable hoy en d\u00eda.

Tambi\u00e9n sabemos con un alto grado de certeza que, a medio y largo plazo, la demanda de veh\u00edculos el\u00e9ctricos va a crecer mucho. La transici\u00f3n est\u00e1 en marcha y continuar\u00e1. Cuando introducimos estas cifras de demanda futura en un modelo de demanda futura de cobre, vemos que la demanda supera con creces la oferta mundial, lo que significa que podemos esperar que suban los precios del material. Parece una buena situaci\u00f3n para los proveedores de cobre, cuya oferta est\u00e1 mucho m\u00e1s restringida que la de la fabricaci\u00f3n de autom\u00f3viles, ya que el cobre es un recurso cada vez m\u00e1s escaso y dif\u00edcil de extraer.

En esta y muchas otras \u00e1reas de posibles \u201ccuellos de botella en la oferta\u201d que apoyan una tendencia estructural importante es donde nos gusta ir a la caza como inversores. Evitamos \u201centrar en el juego\u201d de cualquier tendencia, ya sea la inteligencia artificial, los coches el\u00e9ctricos o muchos otros sectores, en los que se debate qui\u00e9n, de entre los muchos competidores, \u201csaldr\u00e1 vencedor\u201d al final. Creemos que es mejor evitar ese juego y jugar a otro, en el que se encuentran los proveedores de materiales, productos y servicios que todos los competidores necesitar\u00e1n utilizar. As\u00ed nos exponemos a la tendencia, \u00a1sin correr el riesgo de elegir a un perdedor!<\/p>\n\n\n\n

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Nos gustar\u00eda agradecerle a Dominion Capital Strategies <\/strong>for writing this content and sharing it with us.<\/p>\n\n\n\n

Sources: <\/strong>Bloomberg, Yahoo Finance, Marketwatch, MSCI. <\/em><\/p>\n\n\n\n

Copyright<\/strong> \u00a9 2023 Dominion Capital Strategies, All rights reserved.<\/em><\/p>\n\n\n\n

Disclaimer: <\/strong>The views expressed in this article are those of the author as of the date of publication and do not necessarily reflect those of Dominion Capital Strategies Limited<\/strong> or its related companies. The content of this article is not intended to constitute investment advice and will not be updated after publication. Images, videos, literary quotations, and any material that may be subject to copyright are reproduced in whole or in part in this article on the basis of fair dealing, applied to news reporting and journalistic commentary on events.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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