{"id":6621,"date":"2023-05-31T11:08:59","date_gmt":"2023-05-31T17:08:59","guid":{"rendered":"https:\/\/kngadvisors.co.uk\/?p=6621"},"modified":"2023-05-31T11:08:59","modified_gmt":"2023-05-31T17:08:59","slug":"primeros-ciclos-de-inflexion-parte-2","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/primeros-ciclos-de-inflexion-parte-2\/","title":{"rendered":"\u00bfPrimeros ciclos de inflexi\u00f3n? (Parte 2)"},"content":{"rendered":"<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h5 class=\"wp-block-heading\">Lunes 31 de Mayo del 2023<\/h5>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Escucha este resumen de los mercados reproduciendo el siguiente audio&#8230;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-audio\"><audio controls src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/SPN.mp3\"><\/audio><figcaption class=\"wp-element-caption\">Audio en Espa\u00f1ol<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-audio\"><audio controls src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/ENG-3.mp3\"><\/audio><figcaption class=\"wp-element-caption\">Audio in English<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:41px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-columns is-layout-flex wp-container-core-columns-is-layout-8f761849 wp-block-columns-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Indices-de-Bolsas-de-Valores-2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6584\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Bonos-Gubernamentales-2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6586\"\/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Commodities-4.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6585\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/05\/Monedas-2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6587\"\/><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:28px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La semana pasada presentamos el concepto de inversi\u00f3n en sectores c\u00edclicos y por qu\u00e9 creemos que es importante que los inversores reflexionen sobre este tema. Recapitulemos:<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Algunos sectores de la econom\u00eda funcionan en ciclos. Estos ciclos de demanda est\u00e1n impulsados por factores de la econom\u00eda en general y, en ocasiones, por factores espec\u00edficos de ese sector. Estos ciclos crean per\u00edodos de alta demanda y beneficios, seguidos de per\u00edodos de baja demanda y beneficios.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Muchas industrias de la econom\u00eda est\u00e1n expuestas a los ciclos de alguna forma, m\u00e1s que otras. Esto significa que la mayor\u00eda de las carteras de los inversores (si no todas) tendr\u00e1n una exposici\u00f3n significativa a los ciclos econ\u00f3micos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Por ello, entender c\u00f3mo funcionan estos ciclos y, lo que es m\u00e1s importante, los riesgos y oportunidades que ofrecen, es muy importante para los inversores. Para abreviar, los inversores deber\u00edan evitar la exposici\u00f3n a ciclos cercanos a su punto \u00e1lgido, cuando las expectativas y las valuaciones son elevadas, y deber\u00edan favorecer una mayor exposici\u00f3n a ciclos cercanos a sus m\u00ednimos, cuando las expectativas se desvanecen y las valuaciones son m\u00e1s bajas.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En la pr\u00e1ctica, la mayor\u00eda de los inversores hacen esto al rev\u00e9s, invirtiendo cerca de los m\u00e1ximos del ciclo y saliendo cerca de los m\u00ednimos. Esta es en gran parte la raz\u00f3n por la que vemos grandes oscilaciones al alza y a la baja en los mercados de valores, son los ciclos subyacentes en las grandes industrias los que impulsan estos cambios dr\u00e1sticos de precios.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La pregunta que plante\u00e1bamos la semana pasada era: \u00bfhay alg\u00fan sector c\u00edclico en el mercado burs\u00e1til que registre actualmente m\u00e1ximos o m\u00ednimos c\u00edclicos?<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La semana pasada presentamos nuestro primer ejemplo de un sector en el que vemos oportunidades: los bienes de capital relacionados con la energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esta semana queremos presentar otro sector que creemos que presenta las caracter\u00edsticas de estar en m\u00ednimos c\u00edclicos o cerca de ellos. Recuerden: un sector c\u00edclico cercano a sus m\u00ednimos del ciclo normalmente ha atravesado un per\u00edodo prolongado de volatilidad, escasa rentabilidad de las cotizaciones burs\u00e1tiles, debilitamiento de la demanda y bajos beneficios y, como resultado, el sentimiento hacia el sector est\u00e1 por el suelo. Invertir en ese momento es una estrategia contra el consenso, ya que este se encuentra en un punto en el que sigue pensando que las perspectivas son tan nefastas como en el pasado reciente.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">En nuestra opini\u00f3n, algunas \u00e1reas del sector de los semiconductores (aunque no todas) presentan actualmente caracter\u00edsticas de estar en m\u00ednimos del ciclo o cerca de ellos.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La industria de los semiconductores es la cadena de suministro de empresas y tecnolog\u00edas que facilitan la fabricaci\u00f3n de los chips inform\u00e1ticos que alimentan las computadoras personales, los tel\u00e9fonos inteligentes, los servidores y otros dispositivos que utilizan la inform\u00e1tica en la econom\u00eda moderna. La industria abarca las empresas de dise\u00f1o de gama alta que dise\u00f1an los chips, los proveedores de software utilizado para dise\u00f1ar y probar los chips, las empresas (fabricantes) que fabrican los chips a gran escala y los proveedores del equipo utilizado por los fabricantes para fabricar los chips.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">La pandemia de COVID-19 y el uso generalizado de bloqueos en todo el mundo provocaron un gran aumento de la demanda de productos electr\u00f3nicos. Las subvenciones p\u00fablicas en muchos pa\u00edses y la necesidad de trabajar desde casa aceleraron el ciclo de actualizaci\u00f3n de computadoras personales, port\u00e1tiles, tel\u00e9fonos inteligentes y otros dispositivos electr\u00f3nicos que son grandes consumidores de semiconductores. Esto condujo a un auge de la demanda de semiconductores y a un crecimiento muy fuerte de la demanda en toda la industria de semiconductores en 2020 y 2021. Se trata de un ciclo alcista cl\u00e1sico en una industria c\u00edclica.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">El a\u00f1o pasado (2022) se produjo una importante inversi\u00f3n de esta tendencia y, como tal, un importante descenso de muchos de los precios de las acciones asociados de las empresas del sector. Las expectativas y las valuaciones asociadas en la industria de los semiconductores eran, a finales de 2021, elevadas como resultado de la fuerte demanda en 2020 y 2021. Era un mal momento para invertir en el sector, el punto \u00e1lgido del ciclo.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Como la demanda cay\u00f3 el a\u00f1o pasado y los beneficios de todo el sector han disminuido, impulsados por una demanda mucho menor de lo esperado de computadoras personales, port\u00e1tiles y tel\u00e9fonos inteligentes, el rendimiento de las empresas y el precio de sus acciones tambi\u00e9n han sido d\u00e9biles. A principios de 2023, hemos visto signos cl\u00e1sicos del fondo del ciclo. Los equipos directivos de las empresas del sector suenan pesimistas, las expectativas son bajas, los art\u00edculos de prensa que se leen sobre el sector son muy negativos y hay poco apetito por invertir.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Sin embargo, estos ciclos nunca permanecen en sus m\u00ednimos en industrias cr\u00edticas como la de los semiconductores. Con el tiempo, la demanda de laptops, PC y tel\u00e9fonos inteligentes repuntar\u00e1 a medida que los ciclos de actualizaci\u00f3n vuelvan a ponerse en marcha. Es m\u00e1s, las nuevas tecnolog\u00edas y caracter\u00edsticas, como el 5G y los tel\u00e9fonos plegables, pueden acelerar estos ciclos ascendentes. Puede que estemos m\u00e1s cerca de lo que muchos piensan de un nuevo ciclo alcista impulsado por estos mercados finales agotados.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Adem\u00e1s, ahora tenemos el aliciente para la demanda futura de la creciente adopci\u00f3n de funciones impulsadas por la inteligencia artificial (IA), lideradas por grandes modelos ling\u00fc\u00edsticos como ChatGPT. Estos procesos requieren mucha potencia de c\u00e1lculo, y m\u00e1s potencia de c\u00e1lculo equivale a muchos m\u00e1s semiconductores. En la demanda de servidores y centros de datos (un sector de gran tama\u00f1o y alto crecimiento que utiliza muchos semiconductores), es posible que tambi\u00e9n veamos aumentos mucho m\u00e1s acusados de la demanda de chips inform\u00e1ticos para suministrar la potencia de c\u00e1lculo necesaria para satisfacer la creciente demanda de funciones con IA en l\u00ednea.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\">Esta es la combinaci\u00f3n que buscamos como inversores. La debilidad del sentimiento, las bajas expectativas de demanda y las bajas valuaciones de las acciones asociadas a la parte baja del ciclo, combinadas con un ciclo alcista infravalorado de la demanda que podr\u00eda estar a la vuelta de la esquina. Una oportunidad muy interesante que estamos aprovechando ahora.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<div style=\"height:34px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><strong>Nos gustar\u00eda agradecerle a Dominion Capital Strategies <\/strong>for writing this content and sharing it with us.<\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Sources: <\/strong>Bloomberg, Yahoo Finance, Marketwatch, MSCI. <\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Copyright<\/strong> \u00a9 2023 Dominion Capital Strategies, All rights reserved.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p class=\"wp-block-paragraph\"><em><strong>Disclaimer: <\/strong>The views expressed in this article are those of the author as of the date of publication and do not necessarily reflect those of <strong>Dominion Capital Strategies Limited<\/strong> or its related companies. The content of this article is not intended to constitute investment advice and will not be updated after publication. Images, videos, literary quotations, and any material that may be subject to copyright are reproduced in whole or in part in this article on the basis of fair dealing, applied to news reporting and journalistic commentary on events.<\/em><\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:34px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<div style=\"height:42px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading has-text-align-center\">\u00bfYa conoces nuestro noticiero semanal?<\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading has-text-align-center\">Puedes ver los <strong><em>videos<\/em><\/strong> de nuestros res\u00famenes de los mercados semanales en nuestras redes sociales:<\/h4>\n\n\n\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-fe48e5de wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/company\/kng-international-advisors\/\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(219,254,250) 0%,rgb(0,166,255) 37%,rgb(0,88,211) 87%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">LinkedIn<\/a><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCVqhMVP4u2reAfJZOe6UyJQ\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(254,205,165) 0%,rgb(254,45,45) 50%,rgb(107,0,0) 100%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">YouTube<\/a><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/www.facebook.com\/KNGAdvisors\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(131,203,255) 0%,rgb(38,92,255) 39%,rgb(0,57,138) 78%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Facebook<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:70px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading has-text-align-center\">To begin receiving financial advice and learn more about secure investment opportunities in the market<\/h4>\n\n\n\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-fe48e5de wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/contact-us\/\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(205,245,219) 0%,rgb(37,211,102) 43%,rgb(7,94,84) 100%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Contact Us<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:39px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-fe48e5de wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button is-style-fill\"><a class=\"wp-block-button__link has-white-color has-text-color has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/wa.me\/%2B5219983460764\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(0,255,246) 0%,rgb(17,17,61) 90%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Contact an advisor<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:100px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Lunes 31 de Mayo del 2023 Escucha este resumen de los mercados reproduciendo el siguiente audio&#8230; La semana pasada presentamos el concepto de inversi\u00f3n en sectores c\u00edclicos y por qu\u00e9 creemos que es importante que los inversores reflexionen sobre este tema. 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