{"id":6076,"date":"2023-01-30T15:54:42","date_gmt":"2023-01-30T21:54:42","guid":{"rendered":"https:\/\/kngadvisors.co.uk\/?p=6076"},"modified":"2023-01-30T15:54:42","modified_gmt":"2023-01-30T21:54:42","slug":"se-trata-de-un-nuevo-mercado-alcista-o-un-repunte","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/se-trata-de-un-nuevo-mercado-alcista-o-un-repunte\/","title":{"rendered":"\u00bfSe trata de un nuevo mercado alcista o de un repunte de mercado bajista?"},"content":{"rendered":"<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><em><strong>Lunes 30 de Enero del 2023<\/strong><\/em><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Escucha este resumen de los mercados reproduciendo el siguiente audio&#8230;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-audio\"><audio controls src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/SPN-audio-1.mp3\"><\/audio><figcaption class=\"wp-element-caption\">Audio en Espa\u00f1ol<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-audio\"><audio controls src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/ENG-audio-1.mp3\"><\/audio><figcaption class=\"wp-element-caption\">Audio en Ingl\u00e9s<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:41px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-columns is-layout-flex wp-container-core-columns-is-layout-9d6595d7 wp-block-columns-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Indices-de-Bolsas-de-Valores-8.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6077\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Bonos-Gubernamentales-5.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6079\"\/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Commodities-5.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6078\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2023\/01\/Monedas-4.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-6080\"\/><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:28px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">2022 vs 2023&#8230;<\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:28px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-group\"><div class=\"wp-block-group__inner-container is-layout-constrained wp-block-group-is-layout-constrained\">\n<p>Es f\u00e1cil olvidarlo, pero el pasado mes de agosto el S&amp;P 500 subi\u00f3 un +16,5% desde sus m\u00ednimos, y el \u00edndice Nasdaq registr\u00f3 un repunte del +23,3% en el mismo per\u00edodo. En aquel momento, algunos comentaristas del mercado llegaron incluso a afirmar que se trataba del fin del mercado bajista, a la vista del buen comportamiento a corto plazo de la renta variable estadounidense.<\/p>\n\n\n\n<p>En ese per\u00edodo publicamos un episodio en el que nos pregunt\u00e1bamos si ese repunte durar\u00eda, dando comienzo a un nuevo ciclo alcista para las acciones, o si se trataba de un repunte de mercado bajista condenado a terminar, un movimiento alcista a corto plazo de los precios durante una tendencia bajista m\u00e1s amplia del mercado. En ese momento, al ver que el equilibrio de riesgos continuaba a la baja, decidimos que se trataba de un repunte del mercado bajista.<\/p>\n\n\n\n<p>El Nasdaq alcanz\u00f3 un nuevo m\u00ednimo para este ciclo de mercado bajista el mes pasado, en diciembre, y el \u00edndice S&amp;P 500 en octubre. Desde entonces, sin embargo, nos encontramos en una posici\u00f3n similar a la del pasado verano. Hemos asistido a un fuerte repunte a corto plazo de las cotizaciones burs\u00e1tiles. Desde los m\u00ednimos recientes, el S&amp;P 500 ha subido un +13% y el \u00edndice Nasdaq un +12,2%.<\/p>\n\n\n\n<p>Al igual que el pasado mes de agosto, se plantea de nuevo la pregunta: \u00bfes el reciente repunte de las acciones el acto inaugural de una nueva recuperaci\u00f3n del mercado alcista, o se trata de otro repunte del mercado bajista?<br><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">\u00bfCu\u00e1les son los argumentos a favor de lo primero? <\/h3>\n\n\n\n<p>\u00bfQu\u00e9 pruebas hay de que estemos ante el inicio de un nuevo ciclo alcista? Se trata de una tesis relativamente sencilla. La inflaci\u00f3n est\u00e1 bajando, los resultados empresariales y la econom\u00eda siguen siendo relativamente saludables, si hay una recesi\u00f3n ser\u00e1 leve y de todas formas podr\u00eda no haber recesi\u00f3n. China se est\u00e1 reabriendo, y la econom\u00eda europea no est\u00e1 tan mal como se pensaba, gracias en gran parte a un invierno suave (y una menor resistencia a los altos costos de la energ\u00eda). Mientras tanto, los precios de la renta variable han bajado, por lo que las valuaciones del mercado son ahora mucho m\u00e1s atractivas. El sentimiento del mercado era, en diciembre, bastante bajista, y esto ha sido hist\u00f3ricamente una buena se\u00f1al para comprar acciones.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00bfCu\u00e1l es el argumento a favor de que este sea otro rally bajista? Volvamos al pasado mes de agosto y repasemos la situaci\u00f3n de entonces. La inflaci\u00f3n estaba cayendo, alcanz\u00f3 su m\u00e1ximo en junio en Estados Unidos. Los resultados empresariales y la econom\u00eda se manten\u00edan en una forma relativamente robusta, y la expectativa era que podr\u00eda haber una ralentizaci\u00f3n de la econom\u00eda, pero que la recesi\u00f3n (si llegase) ser\u00eda leve. Esto me suena familiar.<\/p>\n\n\n\n<p>Ya hemos estado aqu\u00ed antes. Los repuntes de los mercados bajistas son habituales. En el ciclo bajista de 2001, el S&amp;P 500 repunt\u00f3 un 22% y el Nasdaq un 43%, antes de que ambos valores alcanzaran nuevos m\u00ednimos. Algunos de los repuntes a corto plazo m\u00e1s fuertes de la historia han sido repuntes de mercados bajistas.<br><\/p>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">Novedades del 2023&#8230;<\/h3>\n\n\n\n<p>Novedades con respecto a agosto del a\u00f1o pasado: (i) reapertura de China, (ii) las expectativas para la econom\u00eda europea mejoran (no caen), (iii) las tasas de inter\u00e9s han subido m\u00e1s y est\u00e1n m\u00e1s cerca de los tasas terminales. Los dos primeros son claros vientos favorables econ\u00f3micos y probablemente han apoyado el reciente repunte de las acciones.<\/p>\n\n\n\n<p>Tambi\u00e9n es posible que la subida de las tasas de inter\u00e9s se detenga pronto, lo cual es una buena noticia. Pero advertir\u00edamos contra la celebraci\u00f3n prematura de una pausa en las tasas de inter\u00e9s. Una pausa no es un recorte. Es probable que estemos lejos de una bajada de tasas. Adem\u00e1s, si observamos los cuatro mayores mercados bajistas del siglo pasado, incluso cuando llegan los recortes de tasas, no coinciden necesariamente con los m\u00ednimos del mercado. En 1929, 2000 y 2007, a\u00f1os de mercados bajistas en los que se produjo un recorte inicial de las tasas de inter\u00e9s por parte de la Federal Reserve, los movimientos posteriores de la renta variable estadounidense cayeron un 79%, un 41% y un 55%, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n<p>Los indicadores econ\u00f3micos de la econom\u00eda estadounidense tambi\u00e9n parecen ir en la direcci\u00f3n equivocada. Algunas de las empresas industriales que seguimos, 3M y Atlas Copco, son dos buenos ejemplos que respaldan las perspectivas m\u00e1s negativas de los datos; ambas empresas tambi\u00e9n est\u00e1n muy expuestas a la econom\u00eda industrial mundial, han presentado resultados m\u00e1s d\u00e9biles de lo esperado y prev\u00e9n un crecimiento m\u00e1s lento en 2023.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>\u00bfCu\u00e1l es nuestra posici\u00f3n al respecto?<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p>En nuestra opini\u00f3n, la historia subyacente sigue siendo de cautela. Hay razones para ser optimistas si se es un inversor con un horizonte temporal a largo plazo, pero seguimos pensando que los mercados podr\u00edan volver a probar nuevos m\u00ednimos a finales de 2023.<\/p>\n\n\n\n<p>\u00bfC\u00f3mo podemos ser pesimistas (nuevos m\u00ednimos este a\u00f1o) y optimistas (a largo plazo) al mismo tiempo? Creemos que las perspectivas de inversi\u00f3n actuales se parecen un poco a la diferencia entre el tiempo y el clima. Imaginemos un d\u00eda lluvioso en Par\u00eds, en julio. Podr\u00edamos pronosticar m\u00e1s lluvia en los pr\u00f3ximos d\u00edas, una previsi\u00f3n negativa a corto plazo, pero seguir confiando en que el tiempo ser\u00e1 m\u00e1s seco a largo plazo porque conocemos el clima y las pautas meteorol\u00f3gicas promedio que cabe esperar en Par\u00eds en julio.<\/p>\n\n\n\n<p>Del mismo modo, creemos que el hecho de que no sea probable que las tasas de inter\u00e9s se reduzcan durante alg\u00fan tiempo, que la econom\u00eda probablemente se ralentice al menos un poco en 2023, y que las ramificaciones completas de las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas a\u00fan no se hayan incorporado al sistema, son razones de peso suficientes para mantener la cautela sobre las perspectivas del mercado a corto plazo. Los vientos favorables de la reapertura de China y la mejora de Europa frente a las expectativas podr\u00edan respaldar el repunte a corto plazo, pero la historia global subyacente de tasas de inter\u00e9s m\u00e1s altas, la probable ralentizaci\u00f3n de la econom\u00eda estadounidense y valuaciones de la renta variable a\u00fan elevadas en comparaci\u00f3n con la historia, hacen que sigamos viendo un riesgo de nuevos episodios de debilidad del mercado.<\/p>\n\n\n\n<p>Las buenas noticias se hacen eco de lo que venimos diciendo desde hace alg\u00fan tiempo. Las valuaciones en muchas partes del mercado justifican la compra ahora, sean cuales sean las perspectivas a corto plazo para el mercado. En nuestra opini\u00f3n, ah\u00ed es exactamente donde deber\u00edan centrarse los inversores, comprando activos de calidad a valuaciones razonables, manteni\u00e9ndolos a largo plazo y haciendo todo lo posible por ignorar el ruido a corto plazo en los mercados, ya sean alcistas o bajistas.<\/p>\n<\/div><\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<div style=\"height:34px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p><strong>Nos gustar\u00eda agradecerle a Dominion Capital Strategies <\/strong>for writing this content and sharing it with us.<\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Sources: <\/strong>Bloomberg, Yahoo Finance, Marketwatch, MSCI. <\/em><\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Copyright<\/strong> \u00a9 2023 Dominion Capital Strategies, All rights reserved.<\/em><\/p>\n\n\n\n<p><em><strong>Disclaimer: <\/strong>The views expressed in this article are those of the author as of the date of publication and do not necessarily reflect those of <strong>Dominion Capital Strategies Limited<\/strong> or its related companies. The content of this article is not intended to constitute investment advice and will not be updated after publication. Images, videos, literary quotations, and any material that may be subject to copyright are reproduced in whole or in part in this article on the basis of fair dealing, applied to news reporting and journalistic commentary on events.<\/em><\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:34px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<div style=\"height:42px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"has-text-align-center wp-block-heading\">\u00bfYa conoces nuestro noticiero semanal?<\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h4 class=\"has-text-align-center wp-block-heading\">Puedes ver los <strong><em>videos<\/em><\/strong> de nuestros res\u00famenes de los mercados semanales en nuestras redes sociales:<\/h4>\n\n\n\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-16018d1d wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/www.linkedin.com\/company\/kng-international-advisors\/\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(219,254,250) 0%,rgb(0,166,255) 37%,rgb(0,88,211) 87%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">LinkedIn<\/a><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCVqhMVP4u2reAfJZOe6UyJQ\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(254,205,165) 0%,rgb(254,45,45) 50%,rgb(107,0,0) 100%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">YouTube<\/a><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/www.facebook.com\/KNGAdvisors\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(131,203,255) 0%,rgb(38,92,255) 39%,rgb(0,57,138) 78%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Facebook<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:70px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h4 class=\"has-text-align-center wp-block-heading\">To begin receiving financial advice and learn more about secure investment opportunities in the market<\/h4>\n\n\n\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-16018d1d wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/contact-us\/\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(205,245,219) 0%,rgb(37,211,102) 43%,rgb(7,94,84) 100%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Contact Us<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:39px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-16018d1d wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button is-style-fill\"><a class=\"wp-block-button__link has-white-color has-text-color has-background wp-element-button\" href=\"https:\/\/wa.me\/%2B5219983460764\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(0,255,246) 0%,rgb(17,17,61) 90%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Contact an advisor<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:100px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Lunes 30 de Enero del 2023 Escucha este resumen de los mercados reproduciendo el siguiente audio&#8230; 2022 vs 2023&#8230; Es f\u00e1cil olvidarlo, pero el pasado mes de agosto el S&amp;P 500 subi\u00f3 un +16,5% desde sus m\u00ednimos, y el \u00edndice Nasdaq registr\u00f3 un repunte del +23,3% en el mismo per\u00edodo. 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