{"id":4781,"date":"2022-07-28T15:31:48","date_gmt":"2022-07-28T20:31:48","guid":{"rendered":"https:\/\/www.kngadvisors.co.uk\/?p=4781"},"modified":"2022-07-28T15:31:48","modified_gmt":"2022-07-28T20:31:48","slug":"desmontando-falsas-narrativas-parte-2-los-combustibles-fosiles-son-malos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/desmontando-falsas-narrativas-parte-2-los-combustibles-fosiles-son-malos\/","title":{"rendered":"Desmontando falsas narrativas (Parte 2): los combustibles f\u00f3siles son \u00abmalos\u201d"},"content":{"rendered":"<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\"><strong><em>Mi\u00e9rcoles 27 de Julio del 2022<\/em><\/strong><\/h3>\n\n\n\n<p><strong>Escucha este resumen de los mercados reproduciendo el siguiente audio&#8230;<\/strong><\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-audio\"><audio controls src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/SPN-FINAL.mp3\"><\/audio><figcaption>Audio en Espa\u00f1ol<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-audio\"><audio controls src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/ENG-FINAL.mp3\"><\/audio><figcaption>Audio en Ingl\u00e9s<\/figcaption><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:41px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-columns is-layout-flex wp-container-core-columns-is-layout-9d6595d7 wp-block-columns-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/Indices-de-Bolsas-de-Valores-5.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-4785\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/Indices-de-Bolsas-de-Valores-3-3.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-4790\"\/><\/figure>\n<\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-column is-layout-flow wp-block-column-is-layout-flow\">\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/Indices-de-Bolsas-de-Valores-4-3.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-4788\"\/><\/figure>\n\n\n\n<div style=\"height:40px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<figure class=\"wp-block-image size-full\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/kngadvisors.com\/wp-content\/uploads\/2022\/07\/Indices-de-Bolsas-de-Valores-2-2.png\" alt=\"\" class=\"wp-image-4789\"\/><\/figure>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:14px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<div style=\"height:28px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">La semana pasada presentamos la primera de nuestras \u00abfalsas narrativas\u00bb en los mercados financieros, la desglobalizaci\u00f3n&#8230;<\/h3>\n\n\n\n<div style=\"height:28px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p> Explicamos por qu\u00e9 pensamos que este tipo de ideas en los mercados pueden ser tan atractivas, ya que ofrecen explicaciones sencillas de lo que ocurre en un mundo complejo y a menudo aleatorio. El riesgo de las falsas narrativas es que pueden llevar a los inversores por el mal camino, asignando capital a lo que creen que es una tendencia importante pero que podr\u00eda ser, de hecho, una operaci\u00f3n sobrecomprada con importantes riesgos ocultos. <\/p>\n\n\n\n<p>Para que los inversores a largo plazo tengan \u00e9xito, es fundamental distinguir entre las narrativas verdaderas y las falsas. Detectar las falsas narrativas tambi\u00e9n puede ofrecer a los inversores oportunidades de inversi\u00f3n \u00fanicas para apostar contra ellas.<\/p>\n\n\n\n<p>Esta semana, la falsa narrativa que queremos desafiar es una controvertida (por decir algo). Los combustibles f\u00f3siles, sobre todo el petr\u00f3leo, el gas y el carb\u00f3n son considerados cada vez m\u00e1s como historia antigua por muchos participantes en los mercados financieros.<\/p>\n\n\n\n<p> Esta idea se extiende m\u00e1s all\u00e1 de las finanzas, incluso a la pol\u00edtica y a los medios de comunicaci\u00f3n en general, donde el consenso creciente es que los combustibles f\u00f3siles no desempe\u00f1ar\u00e1n ning\u00fan papel en la futura econom\u00eda mundial.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:49px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h3 class=\"wp-block-heading\">El argumento&#8230;<\/h3>\n\n\n\n<p>El argumento es m\u00e1s o menos el siguiente: la quema de combustibles f\u00f3siles para generar energ\u00eda est\u00e1 provocando el cambio clim\u00e1tico y, por tanto, la \u00fanica soluci\u00f3n es acelerar la transici\u00f3n para abandonar estas fuentes de energ\u00eda. Las energ\u00edas renovables de \u00faltima generaci\u00f3n, la solar y la e\u00f3lica, son ahora mucho m\u00e1s baratas que los combustibles f\u00f3siles, mientras que el almacenamiento en bater\u00edas y la eficiencia energ\u00e9tica (mejor aislamiento en los hogares, por ejemplo) juntos pueden sustituir la energ\u00eda que obtenemos de la quema de combustibles f\u00f3siles. <\/p>\n\n\n\n<p>Por lo tanto, dado que las alternativas verdes son ahora m\u00e1s baratas que los combustibles f\u00f3siles y est\u00e1n f\u00e1cilmente disponibles, sus d\u00edas est\u00e1n contados, el petr\u00f3leo, el gas y el carb\u00f3n est\u00e1n desapareciendo como fuente de energ\u00eda y podemos esperar ver su desaparici\u00f3n en los pr\u00f3ximos cinco a diez a\u00f1os. Dicho de forma m\u00e1s sencilla, los combustibles f\u00f3siles son \u00abmalos\u00bb y hay que sustituirlos, as\u00ed de simple.<\/p>\n\n\n\n<p>Esta es, sin duda, una perspectiva atractiva desde el punto de vista de cualquiera que se preocupe por resolver el cambio clim\u00e1tico. Es una historia que nos encantar\u00eda creer, si fuera cierta. Resolver el cambio clim\u00e1tico en menos de una d\u00e9cada, y con alternativas listas para ser aplicadas a gran escala. Suena muy bien.<\/p>\n\n\n\n<p>La atracci\u00f3n de esta narrativa es poderosa. De hecho, es tan poderosa que la mayor\u00eda de los principales participantes en el mercado se han adherido a ella. Muchos de los mayores fondos de inversi\u00f3n y de pensiones del mundo se han comprometido a desprenderse totalmente, o al menos en su mayor parte, de las acciones de los combustibles f\u00f3siles y a evitar por completo las inversiones en el sector. Otros millones de inversores minoristas se han comprometido a invertir de forma \u00ab\u00e9tica\u00bb, y los valores del petr\u00f3leo y el gas suelen encabezar la lista de inversiones a evitar. <\/p>\n\n\n\n<p>Este movimiento de \u00abdesinversi\u00f3n\u00bb, impulsado por la narrativa de que los combustibles f\u00f3siles son \u00abmalos\u00bb, ha sido lo suficientemente poderoso como para privar a la industria de los combustibles f\u00f3siles de capital de inversi\u00f3n durante la \u00faltima d\u00e9cada, haciendo cada vez m\u00e1s dif\u00edcil que esas empresas obtengan capital en los mercados internacionales.<\/p>\n\n\n\n<p>Es m\u00e1s, han enviado una fuerte se\u00f1al a los equipos de gesti\u00f3n de los productores de combustibles f\u00f3siles de que invertir en nuevos suministros no ser\u00e1 recompensado, de hecho puede incluso ser castigado por los mercados. Eso es lo que han hecho casi todas las grandes empresas de combustibles f\u00f3siles. Han restringido la inversi\u00f3n en nuevos suministros y, en su lugar, han reinvertido los flujos de caja en proyectos de energ\u00edas renovables o en devoluciones a los accionistas.<\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:35px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<blockquote class=\"wp-block-quote is-layout-flow wp-block-quote-is-layout-flow\"><p>La idea de que los combustibles f\u00f3siles son \u00abmalos\u00bb, y que desaparecer\u00e1n pronto, es probablemente la narrativa falsa m\u00e1s consecuente y potencialmente perniciosa en los mercados actuales.<\/p><cite>Dominion Capital Strategies<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n<div style=\"height:35px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<p>En primer lugar, la energ\u00eda es buena. Facilita la mejora de la calidad de vida. Unos 800 millones de personas no tienen acceso a la electricidad. 2.400 millones de personas generan calor para cocinar y calentar el agua quemando biomasa (madera, esti\u00e9rcol, residuos de cultivos) en fuegos abiertos. Solo esto causa 3 millones de muertes prematuras cada a\u00f1o en los pa\u00edses de bajos ingresos por la contaminaci\u00f3n del aire en los hogares. Llevar la electricidad a los que no la tienen, aportar formas m\u00e1s seguras de energ\u00eda para cocinar, no son cuestiones triviales sino transformadoras para la mitad de la poblaci\u00f3n mundial. Y tal como est\u00e1n las cosas, las energ\u00edas renovables no pueden hacerlo.<\/p>\n\n\n\n<p>No es casualidad que los pa\u00edses donde residen estas poblaciones sigan invirtiendo fuertemente en la generaci\u00f3n de energ\u00eda con combustibles f\u00f3siles. Llevar electricidad y fuentes de energ\u00eda m\u00e1s seguras, para sacar a cientos de millones de personas de la pobreza, requiere grandes cantidades de energ\u00eda fiable y de bajo costo.<\/p>\n\n\n\n<p>El carb\u00f3n, el petr\u00f3leo y el gas siguen ofreciendo una forma relativamente barata y r\u00e1pida de llevar grandes cantidades de energ\u00eda a grandes poblaciones, de forma fiable. Las energ\u00edas renovables pueden ser de bajo costo, pero solo en ciertos lugares y en ciertos momentos, mientras que el almacenamiento de energ\u00eda est\u00e1 al menos a una d\u00e9cada de ser un lugar significativo para almacenar el exceso de energ\u00eda renovable para su uso cuando el sol no brilla, o el viento no sopla.<\/p>\n\n\n\n<p>Nos guste o no a los occidentales, los pa\u00edses en desarrollo van a seguir desarroll\u00e1ndose, lo que significa una enorme demanda de energ\u00eda nueva procedente de miles de millones de nuevos ciudadanos emergentes de clase media. Las energ\u00edas renovables desempe\u00f1ar\u00e1n un papel en esta historia, pero tambi\u00e9n lo har\u00e1n los combustibles f\u00f3siles y tecnolog\u00edas como la energ\u00eda nuclear.<\/p>\n\n\n\n<p>Adem\u00e1s, el concepto de que los combustibles f\u00f3siles son \u00abmalos\u00bb est\u00e1 tan simplificado que podr\u00eda decirse que es infantil. La industria de los combustibles f\u00f3siles impuls\u00f3 la revoluci\u00f3n industrial y el siglo XX, el mayor salto en el nivel de vida de la humanidad en la historia de nuestra especie. Aquellos que piensen que eso fue malo son bienvenidos a probarlo y a tratar de vivir sin electricidad, sin atenci\u00f3n sanitaria moderna, etc.<\/p>\n\n\n\n<p>El resultado final de esta poderosa narrativa falsa es la escasez de energ\u00eda que estamos experimentando actualmente a nivel mundial. A\u00f1os de falta de inversi\u00f3n por parte de los productores de combustibles f\u00f3siles en el suministro, en respuesta a su demonizaci\u00f3n en la cultura moderna y a la desinversi\u00f3n por parte de los inversores con mentalidad ESG, significa que hay muy poca oferta nueva disponible para satisfacer la demanda global. <\/p>\n\n\n\n<p>Mientras tanto, las energ\u00edas renovables, con toda la voluntad del mundo, no est\u00e1n ni mucho menos en condiciones de asumir el relevo y sustituir a los combustibles f\u00f3siles de forma significativa. Tendremos que esperar otra d\u00e9cada (como m\u00ednimo) para ello.<\/p>\n\n\n\n<p>La verdad es que una transici\u00f3n de esta envergadura para abandonar los combustibles f\u00f3siles siempre iba a llevar mucho tiempo. Y necesit\u00e1bamos que las empresas de combustibles f\u00f3siles acompa\u00f1aran a la sociedad en el viaje, manteniendo el suministro de los combustibles f\u00f3siles que a\u00fan necesitamos mientras cambiamos a las alternativas. <\/p>\n\n\n\n<p>Lamentablemente, este enfoque m\u00e1s pragm\u00e1tico es impopular, no se ajusta a la falsa dicotom\u00eda \u00abbuenos\u00bb contra \u00abmalos\u00bb y, por tanto, parece que seguimos por el mismo camino, que probablemente solo conducir\u00e1 a una escasez de energ\u00eda a\u00fan peor que la actual.<\/p>\n\n\n\n<p>Hay dos conclusiones muy importantes para los inversores. En primer lugar, hay que tener cuidado con los productos de inversi\u00f3n etiquetados como \u00abverdes\u00bb o \u00ab\u00e9ticos\u00bb. A menudo pueden ser inversiones masificadas que podr\u00edan caer dr\u00e1sticamente si no se cumple la falsa narrativa de la inminente adopci\u00f3n de nuevas tecnolog\u00edas energ\u00e9ticas. <\/p>\n\n\n\n<p>En segundo lugar, las empresas de combustibles f\u00f3siles no son necesariamente el hombre de la bolsa, y la aversi\u00f3n general a ellas por parte de los inversores y de la cultura moderna podr\u00eda ofrecer, en realidad, una oportunidad \u00fanica para invertir en activos que producir\u00e1n fuertes flujos de caja durante un par de d\u00e9cadas m\u00e1s, como m\u00ednimo.<\/p>\n\n\n\n<p><strong>Adoptar un punto de vista contrario podr\u00eda ser muy provechoso.\u00a0<\/strong><\/p>\n\n\n\n<p><em>Fuentes: Bloomberg, Yahoo Finance, Marketwatch, MSCI. Copyright \u00a9 2021 Dominion Capital Strategies, Todos los derechos reservados.<\/em><\/p>\n\n\n\n<div style=\"height:74px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<hr class=\"wp-block-separator has-alpha-channel-opacity\"\/>\n\n\n\n<div style=\"height:20px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\"><strong>Puedes ver los videos de nuestros <em>res\u00famenes de los mercados semanales<\/em> en nuestro canal de YouTube&#8230;<\/strong><\/h4>\n\n\n\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-16018d1d wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button\"><a class=\"wp-block-button__link has-background\" href=\"https:\/\/www.youtube.com\/channel\/UCVqhMVP4u2reAfJZOe6UyJQ\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(254,205,165) 0%,rgb(254,45,45) 50%,rgb(107,0,0) 100%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">YouTube<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:70px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<h4 class=\"wp-block-heading\">To begin receiving financial advice and learn more about secure investment opportunities in the market<\/h4>\n\n\n\n<div style=\"height:25px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n\n\n<div style=\"height:39px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>\n\n\n\n<div class=\"wp-block-buttons is-content-justification-center is-layout-flex wp-container-core-buttons-is-layout-16018d1d wp-block-buttons-is-layout-flex\">\n<div class=\"wp-block-button is-style-fill\"><a class=\"wp-block-button__link has-white-color has-text-color has-background\" href=\"https:\/\/wa.me\/%2B5219983460764\" style=\"background:linear-gradient(135deg,rgb(0,255,204) 0%,rgb(17,17,61) 90%)\" target=\"_blank\" rel=\"noreferrer noopener\">Contact an advisor<\/a><\/div>\n<\/div>\n\n\n\n<div style=\"height:100px\" aria-hidden=\"true\" class=\"wp-block-spacer\"><\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Mi\u00e9rcoles 27 de Julio del 2022 Escucha este resumen de los mercados reproduciendo el siguiente audio&#8230; La semana pasada presentamos la primera de nuestras \u00abfalsas narrativas\u00bb en los mercados financieros, la desglobalizaci\u00f3n&#8230; Explicamos por qu\u00e9 pensamos que este tipo de ideas en los mercados pueden ser tan atractivas, ya que ofrecen explicaciones sencillas de lo [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":4782,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_joinchat":[],"footnotes":""},"categories":[18],"tags":[19],"class_list":["post-4781","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias","tag-finanzas"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4781","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4781"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4781\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4781"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4781"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4781"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}