{"id":4544,"date":"2022-07-05T12:22:14","date_gmt":"2022-07-05T17:22:14","guid":{"rendered":"https:\/\/www.kngadvisors.co.uk\/?p=4544"},"modified":"2022-07-05T12:22:14","modified_gmt":"2022-07-05T17:22:14","slug":"falling-knives-fallen-angels","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/kngadvisors.com\/en\/falling-knives-fallen-angels\/","title":{"rendered":"Falling Knives & Fallen Angels"},"content":{"rendered":"

Lunes 5 de Julio del 2022<\/em><\/strong><\/h4>\n\n\n\n

La volatilidad de los mercados sigue siendo elevada… <\/h3>\n\n\n\n

con la constante preocupaci\u00f3n por la inflaci\u00f3n y la debilidad de la econom\u00eda que pesa sobre el sentimiento del mercado. Para el mercado burs\u00e1til, esto significa que es probable que la volatilidad contin\u00fae y (haci\u00e9ndonos eco del episodio de la semana pasada) probablemente a\u00fan no hayamos visto los m\u00ednimos de este mercado bajista para las acciones.<\/p>\n\n\n\n

Los per\u00edodos de agitaci\u00f3n del mercado como el que estamos viviendo suelen castigar a los especuladores, pero pueden recompensar en gran medida al inversor paciente y con mentalidad de largo plazo. Cuando los precios caen, en igualdad de condiciones, las perspectivas de inversi\u00f3n para todas las oportunidades de inversi\u00f3n mejoran.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, hay una gran diferencia entre una mala oportunidad de inversi\u00f3n que es menos mala, porque el precio ha bajado, y una oportunidad de inversi\u00f3n de alta calidad que es a\u00fan m\u00e1s atractiva ahora con un precio m\u00e1s bajo.<\/p>\n\n\n\n

Un ejemplo ajeno al mercado de valores probablemente sea \u00fatil ahora. Imag\u00ednese primero un anuncio de un sitio web de juegos de azar, o de una casa de apuestas, cerca de donde usted pueda vivir. Un d\u00eda se presenta una nueva oferta con una reducci\u00f3n del 80% en el precio de hacer grandes apuestas. En igualdad de condiciones, se trata de una oferta mejor que la anterior, pero sigue siendo una mala inversi\u00f3n incluso despu\u00e9s de la reducci\u00f3n del 80% del precio. Es una apuesta, simple y llanamente, arriesgada y debe evitarse, especialmente con grandes sumas de los propios ahorros o capital de inversi\u00f3n. Estos son nuestros \u00abcuchillos que caen\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Ahora imagine una propiedad residencial de alta calidad cerca de donde usted vive. La conoce bien, es espaciosa, est\u00e1 en una zona bonita y agradable para vivir y tiene una gran demanda. Un d\u00eda esta propiedad se pone a la venta con un 80% de descuento sobre su precio anterior. Este es un ejemplo de \u00ab\u00e1ngeles ca\u00eddos\u00bb.<\/p>\n\n\n\n

Hoy en d\u00eda, los mercados financieros est\u00e1n llenos de \u201ccuchillos que caen y de \u00e1ngeles ca\u00eddos\u201d, y los precios de todo bajan, lo que ofrece a los inversores una amplia gama de oportunidades para \u00abcomprar en ca\u00edda\u00bb en m\u00faltiples clases de activos y acciones individuales.<\/p>\n\n\n\n

Algunos de ellos son \u00abcuchillos que caen\u00bb muy arriesgados, en los que el precio m\u00e1s bajo que se ofrece no significa necesariamente que los inversores deban acercarse. El Bitcoin y las criptomonedas son un buen ejemplo de ello. El Bitcoin ha bajado un 71% desde sus m\u00e1ximos en 2021, y Ethereum, otro popular criptoactivo, ha bajado un 75%. Muchos especuladores argumentan que esto los convierte en mejores oportunidades de inversi\u00f3n ahora. Nosotros argumentar\u00edamos que son \u201ccuchillos que caen\u201d y tratar de atraparlos ser\u00eda un grave error. En nuestra opini\u00f3n, cualquier precio por encima de cero para las criptomonedas es demasiado alto.<\/p>\n\n\n\n

Muchas acciones tambi\u00e9n presentan caracter\u00edsticas similares, y siguen cotizando con valuaciones muy altas a pesar de las importantes ca\u00eddas en el precio de las acciones. Las acciones de Tesla han bajado un 45% desde sus m\u00e1ximos del a\u00f1o pasado. En comparaci\u00f3n con las criptomonedas, al menos los inversores poseen algo en el mundo real con las acciones de Tesla, en este caso un negocio de fabricaci\u00f3n de coches el\u00e9ctricos, pero de nuevo, los especuladores est\u00e1n tentados de empezar a comprar acciones de Tesla a estos precios ahora m\u00e1s bajos. Una vez m\u00e1s, advertimos que no hay que agarrar un cuchillo que est\u00e1 cayendo, ya que los niveles de valuaci\u00f3n siguen siendo exageradamente altos en relaci\u00f3n con otras empresas de autom\u00f3viles y otros activos con precios m\u00e1s razonables en el mercado de valores.<\/p>\n\n\n\n

Lamentablemente, muchos inversores minoristas, en particular, est\u00e1n cayendo en la trampa de poner dinero nuevo en estos y otros activos de riesgo similares, comprando la ca\u00edda y a\u00f1adiendo capital para especular con los precios de los activos sobrevaluados.<\/p>\n\n\n\n

Las ca\u00eddas de precios no son por s\u00ed solas una gran inversi\u00f3n.<\/p>\n\n\n\n

Lo que importa es el precio en relaci\u00f3n con el valor subyacente y los flujos de caja que generar\u00e1 el activo que se est\u00e1 comprando.<\/p>\n\n\n\n

Algunos precios de los activos han bajado, y con raz\u00f3n, porque estaban demasiado altos y deber\u00edan evitarse incluso a precios mucho m\u00e1s bajos.<\/p>\n\n\n\n

Encontrar los \u201c\u00e1ngeles ca\u00eddos\u201d, o al menos invertir en estrategias en las que este es un objetivo declarado, es donde los inversores deber\u00edan, en nuestra opini\u00f3n, centrar su energ\u00eda.<\/p>\n\n\n\n

Algunas de las principales empresas del mundo en la actualidad, en anteriores ca\u00eddas del mercado, cotizaron a la baja en un 50% o m\u00e1s, viendo c\u00f3mo los precios descend\u00edan junto con el resto del \u00edndice de mercado en ese momento. Amazon baj\u00f3 un 85% desde su pico en la venta de 2001-2002. Estos descensos de precios de nuestros \u00ab\u00e1ngeles ca\u00eddos\u00bb fueron acompa\u00f1ados de importantes descensos en el precio de los \u00abvalores de moda\u00bb de la \u00e9poca, que nunca se recuperaron.<\/p>\n\n\n\n

Estos \u00ab\u00e1ngeles ca\u00eddos\u00bb, cuando se compraron en los m\u00ednimos del mercado o cerca de ellos, resultaron ser las mejores inversiones de las dos d\u00e9cadas siguientes. Amazon, comprada en marzo de 2001, habr\u00eda generado hoy un rendimiento 200 veces superior (en otras palabras, una inversi\u00f3n de 10.000 d\u00f3lares valdr\u00eda 2 millones de d\u00f3lares al cabo de 20 a\u00f1os).<\/p>\n\n\n\n

Las actuales turbulencias del mercado crear\u00e1n oportunidades similares para el inversor con mentalidad de largo plazo. <\/p>\n\n\n\n

Fuentes: Bloomberg, Yahoo Finance, Marketwatch, MSCI. Copyright \u00a9 2021 Dominion Capital Strategies, Todos los derechos reservados.<\/em><\/p>\n\n\n\n

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