Lunes 14 de Julio del 2025
Audio in Spanish
Audio in English
Es fácil dejarse llevar por los titulares alarmistas sobre la deuda, el lento crecimiento del empleo y la incertidumbre política. Sin embargo, cuando se toma distancia y se analiza el panorama general, se observa que la economía estadounidense y la economía mundial subyacentes se encuentran en buena forma, lo cual es una noticia positiva para sus inversiones.
En los últimos meses, el informe sobre el empleo en Estados Unidos ha arrojado algunas señales contradictorias. En junio se crearon 147.000 puestos de trabajo y la tasa de desempleo bajó al 4,1 %, lo cual es una señal favorable, pero algunos comentaristas señalaron que el crecimiento se debió principalmente a los empleos públicos y sanitarios, y no a sectores cíclicos como la industria manufacturera o la hostelería.
¿Esto representa una alarma?
En realidad, no. El crecimiento del empleo sigue siendo positivo y se está produciendo a un ritmo acorde con una economía estable y madura. Los sectores cíclicos, como la construcción, el transporte y la hostelería, se están debilitando, pero no se están contrayendo, lo que supone más un enfriamiento que una crisis.
Las tendencias a largo plazo se mantienen intactas: bajos niveles de despidos y renuncias, y beneficios empresariales aún aceptables.
En resumen, esto significa que no hay una recesión inminente, solo una estabilización tras un período de sobrecalentamiento. Eso es lo que se desea cuando la inflación es motivo de preocupación. Y es posible que la Reserva Federal haya terminado de subir las tasas de interés, con algunos recortes posibles este año, lo que supondría un nuevo impulso para las acciones.
Mientras tanto, cada vez está más claro que el auge de la productividad de la IA no ha hecho más que empezar.
Las principales empresas de todos los sectores, desde la banca hasta la logística y la sanidad, están empezando a implementar herramientas de IA que les permiten ser más eficientes. Goldman Sachs estima que la IA podría impulsar el PIB mundial en más de USD 7 billones durante la próxima década, gracias al aumento de la productividad.
Microsoft y Nvidia siguen registrando beneficios espectaculares impulsados por la demanda empresarial de infraestructura de IA.
Lo más emocionante para nosotros, como inversores, es que la mayor parte de estos beneficios de la IA aún no se han materializado por completo. Estamos en los primeros compases. A medida que las empresas se vuelven más ágiles y capaces de utilizar la IA, los márgenes de beneficio pueden mejorar incluso si los ingresos se mantienen estables, lo que es una gran noticia para los accionistas.
Además de una economía estable y el potencial de productividad de la IA, tenemos otro nuevo catalizador que nos ilusiona. Tras años de restricciones presupuestarias, Alemania vuelve a la senda del estímulo.
El gobierno está aumentando el gasto en infraestructuras (incluidas las energías verdes y la transformación digital), defensa (a raíz de la crisis de Ucrania) y subvenciones industriales para repatriar industrias clave.
Esto no solo es una buena noticia para Alemania, sino que supone un impulso para la economía europea e incluso para el comercio mundial. Cuando la cuarta economía más grande del mundo abre la canilla, la liquidez y la demanda se expanden.
We would like to thank Dominion Capital Strategies for writing this content and sharing it with us.
Sources: Bloomberg, Yahoo Finance, Marketwatch, MSCI.
Copyright © 2023 Dominion Capital Strategies, All rights reserved.
Disclaimer: The views expressed in this article are those of the author as of the date of publication and do not necessarily reflect those of Dominion Capital Strategies Limited or its related companies. The content of this article is not intended to constitute investment advice and will not be updated after publication. Images, videos, literary quotations, and any material that may be subject to copyright are reproduced in whole or in part in this article on the basis of fair dealing, applied to news reporting and journalistic commentary on events.
